L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques tout en préservant au maximum son capital lorsqu'un retournement de tendance se dessine. Les conseils publiés sont le résultat d'une analyse macroéconomique, technique et psycologique des marchés financiers. Ces analyses ne reflètent que le point de vue de son auteur.
A l’heure actuelle, nous observons que la BCE n’a pas réussi à ramener la confiance hier. En effet les investisseurs attendaient une plus grande implication de celle-ci sur les rachats de dette souveraine des pays en difficultés sur le marché secondaire. Elle a néanmoins pris des mesures pour apporter plus de liquidité au marché (principalement pour le secteur bancaire) et abaisser sont taux directeur de 25pb pour le ramener à 1%. Les banques peuvent à présent se refinancer auprès de la BCE pour des montants illimités à 36 mois.
La question que nous nous posons est de savoir si cette mesure sera fortement utilisée puisque les banques sont en train de réduire leur bilan. Ce qui devrait diminuer leur besoin de liquidité. Sauf pour celles qui se trouvent au bord de la faillite…
Du coté du sommet européen qui a débuté hier, les différents chefs d’état se sont mis d’accord pour renforcer la discipline budgétaire en Europe. Cependant l’accord n’a pas été unanime puisque seulement 17 pays sur 27 devraient l’adopter.
Le risque d’éclatement de la zone euro reste présent. Notre objectif des 3240 points a été touché jeudi 7 décembre juste après l’ouverture (9h20). Aujourd’hui nous sommes neutres en attendant la conclusion du sommet ce soir.
Vous trouverez ci dessous un résumé depuis le début de l'année des différents avis publiés dans les articles. Les cercles rouges correspondent aux avis de prudence et négatif tandis que les cercles vert représentent les avis positifs.
Les investisseurs attendent avec impatience la fin de semaine pour être fixés sur les mesures qui seront prises pour lutter contre la crise de la dette en zone euro. Ce sommet européen est un peu perçu comme le sommet de la dernière chance. Les marchés attendent de la crédibilité, du réalisme et une nouvelle direction pour l’Union Européenne de la part de nos hommes politiques.
Nous pouvons dire que les trois actions politiques les plus attendus de la part des marchés sont :
- Une implication plus forte de la BCE
- Un abandon plus ou moins important de la souveraineté
- La mise en place de mécanismes plus contraignants sur le plan fiscal
Trois temps fort seront particulièrement suivis cette semaine :
- La rencontre entre Angela Merkel et Nicolas Sarkozy aujourd’hui
- La réunion de la politique monétaire de la BCE jeudi, les analystes anticipant une baisse de 0.25% du taux directeur.
- Enfin le sommet européen vendredi ou se jouera l’avenir de la zone euro.
En conclusion les marchés devraient poursuivre leur hausse légèrement, notre objectif de 3240 points sur le Cac 40 (article du 01/12/11) est bientôt atteint. Néanmoins il faut redouter que la semaine se termine de la meme façon que toutes les autres avec de belles paroles mais aucune action concrète.
Pour revenir sur l’action concertée des banques centrales d’hier, à première vue c’est une très bonne nouvelle, techniquement. Cependant nous émettons quelques réserves dans les faits. En effet, depuis le début de la crise de la dette et la volonté des gouvernements de renforcer la solidité du secteur bancaire en leur demandant d’augmenter leur ratio de fonds propres, les banques se trouve dans un processus de réduction de leur bilan pour éviter toute augmentation de capital afin atteindre ce niveau de fonds propres exigés. Cette réaction nous laisse penser que l’action des banques centrales, d’apporter des liquidités, sera peu utilisée puisque les banques devraient se trouver en excédent et non en besoin de liquidité.
En conclusion dans les faits cette possibilité de financement ne devrait pas être massivement utilisée. En revanche une intervention massive indirecte de la BCE, via le FMI, pour intervenir en tant que préteur en dernier ressort rassurerait plus durablement les marchés.
La situation était probablement critique pour que les grandes banques centrales de la planète mènent hier une action coordonnée pour apaiser des tensions croissantes sur le système financier mondial. L’objectif est de permettre aux banques de se procurer à compter de lundi des liquidités en dollars pour un coût inférieur. La précédente action concertée visant à assurer la liquidité du système interbancaire remonte à septembre 2008, quelques jours après la faillite de Lehman Brothers. Dans ce contexte les marchés pourraient poursuivre leur hausse avec comme premier objectif 3240 point sur le Cac 40.
