Portefeuille BSF au 08/01/2015

Publié le par Pierre-Yves Dittlot

Le portefeuille est en baisse de -2.37% depuis ce début de l'année 2016 avec une volatilité historique de 6,70%. La performance depuis l'origine de la stratégie s'élève à 36.41%.

BSF a terminé donc l'année sur une excellente performance de + 12,15% dans un environnement particulièrement compliqué.

Le portefeuille débute l'année dans le sillage des indices actions mondiaux. Néanmoins nous soulignerons que la stratégie BSF n'a souffert que de 32% de la baisse de l'eurostoxx 50 par exemple. Cela s'explique par la soliditié du coeur de portefeuille notamment la poche absolute return avec une performance légèrement positive sur la semaine. Cette baisse s'explique donc principalement par l'exposition action et notamment notre position tactique sur le Cac 40 qui explique a elle seule 55% de la baisse hebdomadaire. Trois ajustements ont été effectués en ce début d'année avec premièrement un renforcement de la position tactique sur le Cac 40 augmentant le beta du portefeuille à 0,69 contre 0,59 précédemment. Dans un second temps nous avons procédé à deux positions macro au travers d'exposition devise. La première etant short Yuan contre dollar afin de protéger le portefeuille contre une accélération de la dégradation de l'économie Chinoise. Deuxièment nous avons positionné le portefeuille long NOK contre EUR afin de bénéficier d'une stabilisation des prix du pétrole.

Portefeuille BSF au 08/01/2015

Publié dans Operation de gestion

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