La saison des résultats d’entreprise pourrait apporter son lot de mauvaises surprises. De plus le Trésor américain a annoncé son programme de rachat d’actifs toxiques détenus par les banques. Celui-ci se révèle beaucoup moins ambitieux que prévu avec un montant total (public + privé) de 40 Mds. Nous sommes bien loin des 1000 Mds évoqués par le Trésor américain. De nombreux risques menacent toujours l’économie mondiale tel que le chômage, la montée de la dette publique, les problèmes de solvabilité des banques et les difficultés du secteur immobilier. Dans ce contexte nous préférons rester prudent et conseillons une allocation actions de 0%.

Allocation actions: 0%

Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:

Tableau-de-bord-10-07-09.pdf 

 

Les investisseurs restent inquiets quant à la santé de l’économie. Au mois de mai nous avions souligné la forte augmentation du taux d'épargne des ménages américains ( Point sur la dette et l'économie us.pdf ) comme phénomène inquiétant. Nous avons aujourd'hui la confirmation de cette tendance. Le processus de désendettement des ménages US est en cours avec un taux d’épargne de 6,9%, au plus haut depuis 1993. Cela laisse présager une activité économique très faible pour les mois à venir. La Fed maintient le cap de sa politique monétaire sans surprise. Le secteur de l’immobilier n’arrive pas à sortir la tête de l’eau malgré la baisse des prix et des taux d’intérêts. L’euphorie pourrait peu à peu laisser place à la peur. Nous restons donc prudents et conseillons une allocation actions de 0%. 

Allocation actions: 0%

Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:

Tableau-de-bord-26-06-09.pdf

L’optimisme pourrait avoir trouvé ses limites. De nouvelles inquiétudes apparaissent. La hausse des taux d’intérêts long terme du bon du Trésor américain, qui entrainerait une hausse des taux d’intérêts pour les entreprises ayant besoin de refinancement. La crainte d’une hausse de l’inflation avec  la hausse du prix du baril de pétrole qui a plus que doublé depuis le 12 février. Ces deux facteurs pourraient bloquer les lueurs d’espoir d’une reprise économique. Nous restons donc prudents et conseillons une allocation actions de 0%. Mieux vaut rater une partie de la hausse que de subir une perte nette.

Allocation actions: 0%

Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:

Tableau-de-bord-12-06-09.pdf