L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques tout en préservant au maximum son capital lorsqu'un retournement de tendance se dessine. Les conseils publiés sont le résultat d'une analyse macroéconomique, technique et psycologique des marchés financiers. Ces analyses ne reflètent que le point de vue de son auteur.
Nous rappelons l'article publié le 22 décembre 2010. Dans celui ci nous faisions un bilan de l'année 2010 tout en rappelant les risques que représente l'année 2011 et la forte probabilité de chute des marchés. Une observation interessante avait été faite:
"Observations: Les deux derniers exemples similaires à l'année 2010 (en terme de performance), c'est à dire une cloture du Cac 40 proche de l'équilibre après de longue hésitation tout au long de l'année, ont été suivis par un retournement de tendance à la baisse. (Cf 2000 et 2007). "
La panique a de nouveau envahi les marchés hier et aujourd'hui. Le discours de Barack Obama, n’a rien apporté de nouveau. Aujourd’hui les marchés attentent des actions concrètes de la part des gouvernements. Cependant nos gouvernements n’ont plus beaucoup de marge de manœuvre pour relancer l’économie. Dans ces circonstances, il sera plus prudent d’attendre la première journée de hausse des marchés pour jouer un rebond à très court terme. L’indicateur de « peur » des marchés, le VIX a atteint 48 hier, signe de l’extrême nervosité des marchés.
Sur le plan macroéconomique, le discours de la FED de ce soir (20h15) sera suivi attentivement, en vue d’y déceler des éléments susceptibles d’indiquer la mise en place d’un éventuel « Quantitative Easing 3 ». Neanmoins il est probable que FED ne réponde pas aux attentes des investisseurs étant donné les problèmes budgetaire des USA.
L’environnement long terme reste préoccupant et il ne sera pas surprenant de voir les marchés retrouver leurs niveaux les plus bas de mars 2009 à moyen long terme.
Dans ces périodes difficiles il est important d’avoir comme principal objectif la préservation du capital à long terme. Donc il sera possible de jouer des rebonds court terme de façon prudente en utilisant par exemple des stop loss.
Si nous considérons la baisse actuelle comme un premier mouvement d’une nouvelle phase baissière, qui pourrait nous ramener à terme sur les plus bas de mars 2009, vous trouverez ci-dessous un rappel des différentes vagues baissières suite à la faillite de Lehman Brother le 20 septembre 2008 sur le Cac 40. La baisse au totale a atteint approximativement - 40%.
Nous remarquons que chaque période de baisse à été suivie par un violent rebond très rapide avant de reprendre le chemin de la baisse. Le timing est un des éléments les plus difficiles en tant qu’investisseur et ces rebonds, très rapides, sont difficiles à capter.
Cac 40 de Septembre 2008 à Mars 2009
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Semaine noir pour les marchés financiers. Malgré le « sale off » de jeudi ramenant tous les indicateurs techniques et de sentiment au plancher et les chiffres tant attendu de l’emploi US vendredi ressortant meilleur qu’attendu, les marchés ont fini à nouveau en baisse vendredi. La bourse de Paris a signé sa 10e séance de baisse consécutive, du jamais vu depuis la création du Cac 40.
La séance de vendredi a été guidée par des rumeurs de dégradation de la dette américaine par l’agence de notation S&P. Dégradation ayant bien eu lieu vendredi soir après la clôture des marchés US (à 20h heure aux USA). Le Trésor américain a immédiatement réagit en mettant en avant une erreur de la part de S&P. En effet d’après le secrétaire adjoint au Trésor chargé de la politique économique, John Bellows, celle-ci aurait commis une erreur de 2 000 Milliards de dollars dans les projections de déficit budgétaire jusqu’en 2021. « S&P a reconnu cette erreur » affirme Mr Bellows, sans toute fois revenir sur son jugement.
La question que nous pouvons nous poser est pourquoi S&P a décider de dégrader soudainement la note des Etats-Unis, au moment ou les marchés financiers connaissent un fort mouvement de panique, alors que la situation des Etats-Unis n’a pas évolué. Rien n’est pire qu’il y a 6 mois, excepté la bataille qui existe en les démocrates et les républicains sur les questions des réductions budgétaires.
Il est difficile d’anticiper la réaction des marchés lundi matin. Les gouvernements pourraient, d’ici l’ouverture des marchés, annoncer des mesures extraordinaires pour redonner de la confiance au marché.
Concernant la dégradation de la note des USA, nous pouvons anticiper de la Chine, premier créancier des Etats-Unis, qu’elle fasse un peu plus pression pour que le gouvernement US assainisse ses finances, ce qui devrait avoir un impact négatif sur la croissance US.
Du coté du problème Italien et Espagnol, la seule solution est l’achat d’obligation par la BCE pour faire redescendre les taux d’intérêts (élément qui a déjà commencé).
Techniquement, tous les indicateurs techniques et de sentiment indiquent une forte probabilité de rebond des marchés. Neanmoins si le S&P finit sa figure tête épaule, il devrait rejoindre les 1170 points avant de rebondir. Sur le long terme nous restons négatifs. Les marchés pourraient baisser sur les plus bas niveaux de 2009.
Au moindre mouvement de panique il sera plus prudent de couper ses positions acheteuses et d’attendre car le prochain support sur le Cac 40 se trouve à 3000 points. La seconde possibilité à court terme est un retracement de 50% de la récente baisse ce qui nous donne comme objectif 3520 points.
