L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques tout en préservant au maximum son capital lorsqu'un retournement de tendance se dessine. Les conseils publiés sont le résultat d'une analyse macroéconomique, technique et psycologique des marchés financiers. Ces analyses ne reflètent que le point de vue de son auteur.
Malgré les publications trimestrielles de résultats d’entreprise très satisfaisantes, la hausse de ces derniers jours est spectaculaire (approx. +6% en 6 jours pour le Cac 40) si l’on prête attention à l’environnement macro-économique. La seule explication est sans doute l’anticipation d’un flux de liquidité perpétuel comme carburant en pariant que la FED va instaurer un quantitative easing permanent et illimité.
Le risque d’un bull trap grandit de jour en jour. Nous remarquons que la hausse se réalise sans grande participation (volumes faibles). De plus l’optimisme des investisseurs reste élevé avec un consensus haussier à 80%.
En résumé, l’analyse technique est haussière mais d’un point de vue macro et en analysant plus en détail l’évolution des marchés, nous estimons que les niveaux actuels sont de bons niveaux de prise de profit et ne constituent pas un point d’entrée intéressant.
Voila nous y sommes, 12 506 Pts sur le Dow Jones, 1 337 Pts sur le S&P 500, l’optimisme envahi les salles de marché avec l’anticipation d’une inondation de liquidité, « merci la FED ». Tout le monde gagne, le pétrole, l’or, les actions, les taux d’intérêts. Les investisseurs ferment les yeux délibérément sur l’environnement macro économique avec un déficit budgétaire US sans solution, un surendettement européen des pays périphériques, de mauvaises stats US (Philly Fed à 18.5 en avril contre 43.4 en mars), un baril de pétrole au dessus de $ 110, des prix immobiliers US toujours en berne (-1% en mars). Seul l’aspect micro économique et les résultats trimestriels (Apple, Intel en vedette) ont une importance, sans se poser de question sur leur soutenabilité.
La mise sous surveillance négative de la dette US par S&P n’a eu qu’un impact minime. A l’heure actuelle l’insolvabilité des Etats a pris le relai du secteur bancaire.
SUITE DE L'ARTICLE: LETTRE FINANCIERE
Suite à la récente chute et l'exces de pessimisme des marchés financiers , le Cac 40 a repris 7,5% depuis le 16 mars. L'incertitude reste présente notamment concernant la centrale nuclaire de Fukushima, les tensions dans les pays arabes (Yemen, Syrie, Libye), les poblèmes de dette des pays europeens (Portugal en tete).
Malgré ce contexte incertain, les marchés semblent ne pas vouloir faiblir. Le Cac 40 bénéficie d'une analyse technique positive tant que celui ci se maintient au dessus des 3945 points avec 3985 points comme résistance à court terme. Si les 4000 points sont franchis, cela pourrait amener le Cac 40 vers 4100 points.
Dans un souci de préservation du capital nous conseillons une première prise de bénéfice aux alentours des 4050 points puis une seconde vers 4100 points.
Dans le cas contraire, si le Cac 40 repart à la baisse et casse le support de 3945 points, il sera alors plus prudent de prendre ces profits et d'attendre des points d'entrée plus bas.
Hors élément négatif exogène (tel qu'une aggravation de la catastrophe nucléaire au Japon ou de la situation des pays arabes avec leur répercussion sur les cours du brut), les marchés devraient se reprendre à court terme.
L'indicateur de sentiment, Put/Call Ratio, montre un excés de pessimisme sur les marchés financiers. Ce facteur limite la probabilité de forte chute à court terme.
Nous émettons donc un avis neutre/positif à court terme avec une possible hausse des marchés dans les jours à venir malgré un environnement geopolitique instable.
Le scénario évoqué quelques heures plus tot s'est déja réalisé et nous nous trouvons actuellement sur une zone de support importante.
A court terme nous pouvons émettre un avis neutre, avec néanmoins un biais négatif si la situation japonnaise continue à se dégrader. Dans ce cas le Cac 40 pourrait enfoncer les 3700 points et atteindre le prochain support autour de 3630.
