L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques tout en préservant au maximum son capital lorsqu'un retournement de tendance se dessine. Les conseils publiés sont le résultat d'une analyse macroéconomique, technique et psycologique des marchés financiers. Ces analyses ne reflètent que le point de vue de son auteur.
Depuis notre analyse du 4 février 2011, et notre avis de prudence avec le risque d'une potentielle correction, le Cac 40 a atteint notre premier objectf de 3800 points.
En raison des évènements japonnais, le Cac 40 pourrait toucher une résistance majeur autour de 3750 points.
Nous sommes neutre pour les jours à venir, avec une note négative en raison de la complication de la situation japonaise.
Revenons sur la hausse d'hier à Wall Street. Les journalistes disent que la hausse est due un un repli du cours du brut, ce qui est totalement faux, le WTI a oscillé entre $ 104 et $ 105. D'autres mettent en avant l'annonce de Bank Of America de vouloir augmenter leurs dividendes car ils envisagent un profit record pour 2011 (approx. $ 30 Mds).
La vrai question est de savoir quelle est la part provenant directement du "quantitative easing" de la Fed? A l'heure actuelle tout le monde peut gagner des milliards en empruntant tous les matins auprès de la Fed à 0,12% et le placer à 3% (voir plus) sur les obligations étatiques US.
Donc nous conseillons de rester très prudent sur les marchés financiers. Notamment avec le retour des craintes sur la dette de certains pays de la zone euro. Cependant rien n'a changé. Une hausse n'a aucun fondement solide dans un environnement aussi incertain.
Hier le Cac 40 a rebondi sur le support des 3985 points. Nous sommes neutre à court terme. Les résistances 4060 et 4090 devront etre regardées de près.
Le newsflow de ces prochaines semaines restent négatif en raison:
- du manque de visibilité concernant la volatilité des prix des matières premières, notamment du pétrole et des répercussions sur l'inflation.Un baril supérieur à $ 120 le baril pourrait couter 1 point de croissance mondiale.
- des tensions geopolitiques, avec une possible (mais peu probable) contagion de la crise des pays arabes à l'Arabie Saoudite et à l'Algérie (probabilité plus forte pour l'Algérie).
- Une dette européenne toujours sous tension avec par exemple le Portugal qui voit son cout de refinancement rester à un niveau élevé
- Les bonnes news micro sont derrière nous avec la fin de la période de publication des résultats d'entreprise.
Nous conseillons de rester prudent.
Le Cac 40 évolue dans un canal haussier depuis fin mai 2010. La hausse de ce début d'année a poussé les marchés vers les sommets de janvier et Avril 2010. Neanmoins nos indicateurs techniques montrent des signes d'essoufflement. Nous observons une divergence baissière qui a débuté le 18 janvier 2011 aussi bien sur le Momentum que sur le Chaikin Money Flow.
Nous recommandons la prudence pour les semaines à venir sur les marchés actions. Un pull back sur les 3800 points ne serait pas étonnant et permettrait par la suite, de redonner la force nécessaire aux indices pour casser la résistance et franchir les 4100 points.
Différents éléments confortant la thèse d'une correction:
- Divergences baissières sur le Momentum et Chaikin Money Flow.
- Nous avons atteint le haut du canal haussier.
- Volatilité faible : VIX inférieur à 17. VIX CHART
- Put/Call Ratio en territoire d'optimisme extreme. PUT/CALL VOLUME RATIO equities
ATTENTION: L'optimisme reste à un niveau élevé, ce qui limite les possibilités de mouvement de hausse. Un possible pull back vers 3800 points sur le Cac 40 est possible. Ces 3800 points représente un support testé à deux reprise le 31 decembre et le 10 janvier.
