L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques. L'essentiel de son analyse macroéconomique porte sur les Etats-Unis.
On trouvera également sur ce site un portefeuille virtuel ayant pour but de surperformer le cac 40 grace à une stratégie simple et efficace.
Rien ne semble pouvoir freiner la formidable hausse des marchés actions. Les gouvernements nous répètent que le pire est derrière nous. Tout le monde veut croire à
une fin de crise. Cependant tout n’est pas aussi rose. Les améliorations de l’économie de ces derniers mois sont en grande partie dues aux plans de relances des différents pays et à la
reconstruction des stocks des entreprises. Une fois ces deux facteurs épuisés, comment la croissance peut elle perdurer avec des ménages US qui ne consomment plus et un chômage en constante
augmentation. La situation du marché immobilier US reste difficile avec une hausse de 7% des saisies de logement en juillet par rapport à juin. Nous conseillons une allocation actions de 0% pour
les semaines à venir.
Allocation actions: 0%
Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:
Tableau-de-bord-14-08-09.pdf
Après notre changement d’exposition actions la semaine dernière, qui a permis de gagner quelques points de base, et d’après nos indicateurs de sentiment et notre
analyse technique, le mouvement haussier qui a débuté en mars devrait bientôt se terminer. L’économie se dégrade moins vite mais n’est toujours pas sur le chemin de la croissance. Il est très
difficile d’estimer le moment du retour de la croissance. Nous conseillons une allocation actions de 0% pour les semaines à venir. Il faut garder en tete que depuis le début de l’année nous
sommes à +11,87% sur le S&P 500 et +9,42% sur le Cac 40. Pas si mal pour une période de crise…
Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:
Tableau-de-bord-07-08-09.pdf
Force est de constater que les marchés actions continuent leur ascension. D'un point de vue technique, aucun signe de retournement apparait. Nos indicateurs de
sentiment vont dans le meme sens. Le pessimisme qui règne sur les marchés a pour conséquence de surestimer les bonnes nouvelles et de sous estimer les mauvaises. Cela se traduit par
une hausse des marchés plus ou moins forte lorsque les nouvelles sont en ligne ou meilleurs qu'attendu. Tandis que les marchés ne réagissent pas aux mauvaises nouvelles. C'est pour ces
raisons que dans notre dernière analyse nous conseillons une allocation actions de 20%.
Cependant, nous pensons qu'il est trop tot pour assister à une reprise réelle et durable des marchés actions pour deux raisons. D'une part les bénéfices meilleurs qu'attendu proviennent de
facteurs temporaires (en particulier dans le secteur bancaire), d'autre part l'économie n'est toujours pas en grande forme, malgré les améliorations de ces derniers mois, une rechute est
probable. En effet les ménages américains ont un taux d'épargne de près de 7%, un niveau jamais égalé depuis le début des années 1990 et le taux de chomage continue de grimper. Deux facteurs très
important sachant que la consommation représente les deux tiers du PIB américain. Le point positif se trouve du coté du marché immobilier qui semble se stabiliser.
Au niveau actuel les actions ne sont plus particulièrement bon marché et nous pensons rapidement changer notre allocation pour repasser à 0% actions.
Le Cac 40 a échoué à cinq reprises au contact des 3400 points pour enfin s’envoler. Le marché reste tendu à court terme. Les indicateurs économiques de la
semaine ont été mitigés et le manque de visibilité nous oblige à rester prudents. Notre note s’est améliorée, nous conseillons donc une allocation actions de 20% avec une extrême prudence. La hausse pourrait se poursuivre mais il faut garder en tete que depuis le début de l’année nous sommes à +10% sur le S&P 500 et +7%
sur le Cac 40. Pas si mal pour une période de crise…
Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:
Tableau-de-bord-31-07-09.pdf
Après une petite période de doute, l’optimisme gagne rapidement du terrain. Le news flow a été bon et a permis la poursuite du rebond entamé la semaine dernière pour retrouver les points les plus
hauts de l’année 2009. Malgré ces bonnes nouvelles, la visibilité n’est pas meilleure qu’au mois de février et la fin d’année risque d’être sportive. Nous émettons une certaine prudence
concernant les prévisions de sortie de crise fin 2009. Notre prudence nous a fait rater ce rebond mais nous permettra d’éviter une potentielle violente chute et de diminuer la forte volatilité.
Nous restons donc prudents et conseillons une allocation actions de 0%.
Allocation actions: 0%
Vous trouverez ci dessous le tableau de bord hebdomadaire:
Tableau-de-bord-24-07-09.pdf
