Bluesail-finance
L'objet de ce site est d'essayer d'anticiper les futures tendances profitables sur les marchés financiers en fonction des cycles économiques tout en préservant au maximum son capital lorsque qu'un retournement de tendance se dessine. Les conseils publiés sont le résultat d'une analyse macroéconomique, technique et psycologique des marchés financiers. Ces analyses ne reflètent que le point de vue de son auteur.
Après un mois de janvier record depuis une quinzaine d’années, les indices boursiers mondiaux entament le mois de février sur la même dynamique, le Cac 40 se rapprochant de ses plus hauts de fin octobre 2011 et des 3400 points. Les gains depuis le début de l’année s’élèvent à 7.00%. Si nous regardons le Dax, la hausse est encore plus impressionnante avec un indice Allemand à +12%.
Que pouvons-nous en conclure ? Officiellement les marchés saluent l’accord « imminent » (imminence qui dure depuis plusieurs semaines) d’un accord sur le refinancement de la dette grecque. Cependant en réalité l’euphorie semble trouver son origine dans l’anticipation d’un nouveau flux de liquidité, provenant de la mise en place, prochainement, d’un Quantitative Easing 3 aux USA avant même la fin de l’opération « twist » de la Fed qui arrive à maturité mi 2012. Nous pouvons remarquer que les marchés se sont nettement redressés après la publication de 3 très mauvais chiffres américains. Donc le moteur de la hausse reste la surabondance de liquidités dans le système financier.
D’un point de vue graphique, la hausse semble s’essouffler. En observant le Cac 40, le RSI est proche de sa zone de surachat, la MACD montre des signes de retournement et le Chaikin Money Flow est en divergence baissière. Après cette analyse, le Cac 40 doit rapidement fortement progresser dans d’important volume pour validité une poursuite de la hausse. Dans le cas contraire, une correction est probable.
Dans notre approche de préservation de capital à long terme, nous préférons prendre l’option de la prudence.
La tendance haussière des ces dernières semaines semble s’essouffler. Au regard de nos indicateurs techniques :
- Le RSI est très proche de sa zone de surachat.
- Le momentum montre une divergence baissière depuis début décembre. Signe d’essoufflement des acheteurs.
- Le chaikin money flow est a surveillé car il montre un début de retournement à la baisse alors que le marché poursuit sa hausse. Néanmoins ce mouvement doit encore être confirmé pour être validé.
Dans ces circonstances nous restons prudents. La hausse pourrait se poursuivre de quelques % (2% ou 3%) avant de se retourner. L’année 2012 devrait rester volatile et offrir de nombreuses opportunités d’investissement.
Les marchés ont dans l’ensemble fortement progressé depuis le début de l’année, encouragés par de bonnes statistiques macro-économiques américaines. Cependant les problèmes de base à savoir la crise de la dette en zone euro et les besoins de refinancement massifs des pays européens comme l’Italie sur le premier trimestre 2012 rendent l’environnement incertain.
D’un point de vue graphique, le Cac 40 a formé hier un pendu, figure assimilable à un retournement de tendance!!!!.
Dans ces circonstances la prudence reste la priorité en ce début d’année…
Un premier Trimestre compliqué pour les dettes souveraines en zone euro
Les pays de la zone euro devront trouver un solution dès le début 2012 pour honorer leurs besoins de refinancement. A titre d’exemple, l’Italie devra trouver plus de 100 Milliards d’euros sur le seul pemier trimestre afin de rembouser une partie des obligations souveraines qui arrivent à échéance et pour payer l’ensemble de ses dépenses sur le trimestre. Au regard des tensions qui persistent sur l’Italie les marchés resteront chahutés tout au moins sur le premier trimestre. Comme nous l’avons dit lors de notre article sur les perspectives 2012, un nouvel excés de stress sur les marchés pourrait finalement obliger la BCE à agir en tant que préteur en dernier ressort, ce qu’elle refuse de faire jusqu’à présent. C’est la seule solution qui semble pouvoir calmer les marchés. De plus cette intervention pourrait se faire directement ou indirectement.
Malgré la bonne tenue de l’économie américaine (si l’on regarde les derniers chiffres macro-économique), il me semble difficile d’éviter une augmentation de l’aversion au risque en ce début d’année. Le catalyseur haussier reste faible.
Nous restons donc extrèmement prudent…
Remboursement d'obligations souveraines arrivant à échéance + besoin de financement public
Possible explication de la récente correction de l’or
Depuis début décembre, l’or a perdu approximativement 11% avec un plus bas à USD 1 560.97/OZ. Ces derniers jours, l’or semble avoir subi des pressions particulières ponctuelles. En effet l’or a pu être impacté d’une part, du fait de la liquidation de l’activité du Crédit Agricole sur les matières premières suite aux difficultés que celle-ci connait et d’autre par la poursuite des débouclages de position de MF Global suite à sa faillite.
Néanmoins le potentiel de hausse reste intact avec un premier objectif de USD 2000/OZ en 2012.